超200亿拟拿下恒大物业控制权，合生创展什么来头？10月4日，有知情人士对媒体透露称，合生创展集团（00754.HK）拟收购恒大物业（06666.HK）约51%股份，并获得其控制权。合生创展集团给恒大物业的估值超400亿港元。

红星资本局注意到，当天，中国恒大（03333.HK）、恒大物业、合生创展集团均在港股盘前发布公告宣布短暂停牌，待刊发相关公告。

和恒大相比较，合生创展集团的名字听起来相对陌生。那么，这家能“吃下”恒大物业的公司，到底是什么来头？

三家上市公司短暂停牌知情人士：恒大物业51%股份将被收购

自恒大陷入危机以来，关于恒大物业出售的消息不断，传闻中的接盘方已经换了几家，碧桂园服务（06098.HK）也曾是“绯闻对象”之一。

不过，在今年9月，碧桂园服务执行董事、总经理李长江公开表示：“我们确实与恒大物业接触过，但价格没谈拢。”

而在10月4日港股盘前，中国恒大、恒大物业与合生创展集团（以下简称“合生创展”）都发布了短暂停牌公告。

其中，中国恒大和恒大物业都在公告中称，自10月4日上午9时短暂停止买卖，有待刊发一份相关公告。

与此同时，合生创展也在公告中宣布短暂停止买卖，以待刊发一份关于其主要交易的公告，“本公司在该交易下同意收购一家在联交所上市之公司的股份”。尽管尚未透露相关信息，但市场消息普遍猜测称，合生创展将收购恒大物业的相关股权。

有知情人士对财联社透露称，此次停牌确实涉及恒大物业相关股权的出售，收购方正是合生创展。目前，中国恒大及许家印家族合计持有恒大物业约60%股权，预计将出售大部分，仅保留少量权益。

另有媒体报道称，合生创展拟收购恒大物业约51%股份，获恒大物业的控制权。其中，合生创展给恒大物业的估值超400亿港元。

值得一提的是，恒大物业在2020年12月上市，距今尚未满一年时间。根据相关规定，其控股股东自交易日起6个月内不得以任何方式处置所持公司股票，自前述6个月届满之日起6个月内，不得丧失控制权。

“恒大物业上市不到一年，如要出售控股权，需要港交所同意，这次转让控股权是经过港交所同意的。”前述知情人士对媒体称。

红星资本局注意到，以9月30日的收盘价5.12港元/股计算，恒大物业的总市值约为553亿港元。

10月4日，除了暂停买卖的中国恒大、恒大物业外，恒大汽车（00708.HK）一度涨超34%，最终以3.9港元/股收盘，涨29.139%。

接盘方什么来头？曾被夸是“地产航母”，后逐渐掉队

和恒大相比，合生创展的名字听起来相对陌生，但它却曾是房地产行业不折不扣的老大哥。

据合生创展官网，其于1992年在香港成立，1998年在联交所主板上市。目前，合生创展已在全国成功开发近百个项目，累计开发面积超3000万㎡。据媒体报道，早在2004年，合生创展成为首家年销售额突破百亿的房地产公司，一度被王石夸赞为“地产航母”，也是“华南五虎”中首屈一指的老大。（注：华南五虎，指的是合生创展、碧桂园(02007.HK)、中国恒大、富力地产(02777.HK)、雅居乐集团(03383.HK)）

不过，好景不长，由于合生创展效仿港资房企“高溢价、多囤地、慢周转”的经营模式，在规模上逐渐掉队。到2013年，合生创展甚至跌出了房地产企业50强之列。

早在2013年，就有咨询公司高管对媒体评价称，“这几年，房地产主流模式是‘高周转、高杠杆、轻资产’，采取这种模式的都获得了突飞猛进的发展；但合生创展还是坚持那一种模式，这一直被业内诟病为‘不合时宜’。”

以合生创展旗下的京津新城项目为例，据媒体报道，合生创展累计投入约200亿元，但由于天津城市建设的重点东移，“京津新城”被彻底遗忘，甚至因销售不畅被称为亚洲最大的“空城”。红星资本局发现，在今年上半年，合生创展在地产板块的合约销售额约为212.27亿元，而中国恒大同期的合约销售额约为3567.89亿元。